Нюансы инвестирования в золото: 2 часть

золото, инвестиции, финансы, деньги

Один из основных рисков при инвестициях в золото – рыночный (изменение его цены). Чем короче горизонт инвестирования в этот драгоценный металл, тем он выше. Как уже отмечалось в первой части статьи, для отечественных институциональных инвесторов более предпочтительными являются вложения в наличный рынок золота (расчет осуществляется на условиях «спот» в течение 2-х рабочих дней). Поэтому инвесторам, которым интересен данный биржевой актив, придется для исследования уровней доходности и рыночного риска изучать динамику цен лондонского фиксинга. Чаще анализируется динамика вечернего фиксинга (London PM Fix), хотя для итоговых результатов анализа это важного значения не имеет. Если посмотреть на ценовые котировки золота за последние лет пять, то можно четко увидеть, что рыночный риск достаточно высок. Это можно подтвердить более точно, сравнив динамику волатильности золота с волатильностью подобных ему финансовых инструментов (например, валютных курсов) за некоторый длительный период.

Особенно четкое подтверждение тому, что золото является более волатильным в сравнении с родственными валютными инструментами, имеется на графиках краткосрочных месячных колебаний биржевых котировок. Но даже долгосрочная 2-летняя волатильность золота стала существенно превышать волатильность таких валютных пар как EUR/USD и USD/JPY (в последние 5-6 лет – примерно после начала азиатской финансового кризиса). Получается, что величина доходности по золоту может очень большой, но лишь ценой повышенного риска.

В общем, для консервативных инвесторов включение золота в инвестиционный портфель имеет смысл только в контексте улучшения его диверсификационных свойств. Основная полезность золота, как инвестиционного инструмента, заключается в том, что оно является отличным «диверсификатором», поскольку имеет отрицательную корреляцию с большинством других основных классов активов. Некоторые специалисты по портфельному инвестированию считают, что вложения в золото могут быть полезными для повышения скорректированной на риск доходности общей суммы инвестиций. Считается, что оптимальная доля золота в общем объеме капиталовложений должна находиться в пределах от 5% до 10%. В свежем аналитическом отчете всемирного совета по золоту (World Gold Council) утверждается, что оптимальный размер доли золота в инвестиционном портфеле колеблется от 6% до 9,5%. На эти значения и равняйтесь. А если у вас нет крупных сумм, чтобы лично инвестировать в золото, то воспользуйтесь услугами инвестиционных фондов, осуществляющих свою деятельность на биржевых рынках. Для этого надо перейти на сайт paystatuscheck.com и выбрать подходящую финансовую компанию. Профессионалы, используя ваш капитал, будут зарабатывать, а вы получать дивиденды.

Кроме рыночного риска инвестор в бумажное золото может еще нести кредитный риск банка-посредника, который станет обслуживать его на финансовом рынке. Если пользоваться непосредственно услугами ведущих иностранных банков, то, конечно же, кредитный риск будет достаточно небольшим. Однако нашим институциональным инвесторам для выхода на международный рынок золота зачастую приходится пользоваться исключительно услугами местных банкиров. В этом случае все сделанные инвестиции в золото должны будут трактоваться двояко: и как денежные вложения в драгоценный металл (покупка рыночного риска – ставка на цену золота), и как инвестиции в обязательства наших коммерческих банков. Это важный нюанс.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: